浅议工程机械行业融资租赁中的风险及其控制

浅议工程机械行业融资租赁中的风险及其控制

对于融资租赁合同来说，涉及金额一般比较大，时期比较长。这种投资大、周期长、资金流动性弱的特点，也决定了融资租赁属于风险投资的范畴。

从两年前宏观调控政策转向控制投资以来，工程机械企业面临的市场境遇日趋艰难。随着国际化进程的深入，外资巨头进入工程机械行业的深度、广度和力度都在不断加大，强势并购更成为他们本轮投资中国工程机械市场的显著特征，这也进一步使得行业内的竞争局势更趋紧张。而在过去的一年里，国内工程机械产品的出口增长为行业发展带来了些许安慰。同时，在国内市场逐渐凸现出的新的需求亮点，也进一步激起了企业的热情。

在这种机遇与挑战并存的宏观形势下，企业更加注重探索和开展新的信用销售模式。融资租赁作为工程机械行业着重发展的信用销售模式，不仅是市场发展的需要，也符合工程机械产品特点。工程机械产品是生产资料，客户的效用在于使用工程机械的收益；设备单台金额较大，很难现款支付；工程机械销售环节、销售渠道和售后服务比较稳定。以上这些特点说明工程机械产品适合采取融资租赁的方式。事实上，在全球市场上，工程机械销售已大量采用了融资租赁的方式，国际工程机械厂商或专业租赁公司的金融服务（其核心是融资租赁业务）已经发展得非常成熟。国内的很多工程机械厂商已经在试点开展分期付款业务或融资租赁业务，一些专业租赁公司也在以创新租赁的名义积极探索开展工程机械融资租赁。

可以看到，目前的市场环境昭示着工程机械行业融资租赁的美好前景，相关厂商，尤其是国内的企业，更是对通过融资租赁业务获取长远发展充满了信心和期待。而在这个时候，考虑工程机械融资租赁活动的风险控制就有特别重要的意义了。

融资租赁的基本功能是融资与投资，最初出现时是为那些难以获得银行贷款的中小企业融资。对于融资租赁的对象来说，中小企业本身就具有风险不确定性。对于融资租赁合同来说，涉及金额一般比较大，时期比较长。这种投资大、周期长、资金流动性弱的特点，也决定了融资租赁属于风险投资的范畴。

首先来分析融资租赁活动中存在的风险特征。融资租赁业风险主要产生于租赁经营过程中的各种不确定因素给当事人带来损失的可能，可以从内外两个方面考察。

一、内部风险因素

1．信用风险

这是指租赁三方当事人各自所承担的对他方的责任不能全部或部分按时履约的风险，又称违约风险。如供货商未能按照买卖合同规定的时间发货交货，所交货物本身存在瑕疵，或者未提供合同规定的技术服务，势必影响到承租人与出租人之间融资租赁合同的履行，可能发生承租人拒付租金或要求退货、解约的危险。承租人违约的风险主要表现为其内外经营管理不善或租赁物本身发生危险，而导致承租人到期不支付租金。在实际工作中，有不少承租人不是没有能力偿还租金，而是“有钱不还”，“赖账不还”，即我们所说的“还款意愿差”。还款意愿的高低，可主要根据承租人的还款记录进行判断。另外，出租人本身也可能发生违约事件。例如出租人资金不足，未能按买卖合同条款如期开出信用证而造成供货商拒绝或推迟交货，使承租人蒙受损失等。

2．技术风险

如果承租人选用的技术和设备跟不上科技的发展，或者其租用的设备发生严重无形磨损，就可能影响其经济效益和偿付租金的能力。尽管这种技术落后的风险由承租人承担,但也间接地影响到出租人租金的回收。

二、外部风险因素

1．金融市场风险

在融资租赁业务中，金融市场风险主要来自利率和汇率风险。融资租赁业的租金水平一般是固定不变的，如果租赁机构负债的利率上升，资金成本增加，业务收益就可能相应下降，从而出现损失。汇率风险是指与外汇收付有关的融资租赁业务，由于相关汇率的变动，使租赁公司外汇资金偿付成本提高，或者承租人以外汇支付的租金、偿付成本提高致其无力履行融资租赁合同而形成的风险。

2．税收政策风险

以节税为目的的融资租赁交易中，纳税条款和税率的调整对出租人有很大影响。出租人核定收取的租金是在考虑纳税上给予优惠待遇后确定的，如果在租赁期间税率发生了变动，出租人就会遭受损失。同时，税率调整还会影响到承租人的经营效益和财务状况，致使租金偿付能力下降。另外，在国际融资租赁业务中，如果两国之间没有签订避免双重征税的协定，或未提供税收饶让的优惠政策,还会出现双重征税的风险。

3．政治风险

在出口租赁业务中，政治风险主要是承租人所在国发生重大政治事件如罢工、政变和战争，致使政局动荡或法律、政策和制度的变化，而给出租人造成损失的可能性。由于我国出口规模不大，一般来说这不是影响出租人的主要风险。

4．自然灾害风险

指由于风、水、火、地震和冰雹等自然灾害给租赁物的运输、安装、使用以及承租人的生产经营造成不利影响，从而影响到租赁合同的履行，给出租人带来损失的可能性。

综合来说，工程机械行业融资租赁活动中存在系统性风险与非系统风险并存、可预测性风险与不可预测风险并存的特点。这就要求融资租赁的各方当事人善于分析风险的成因和规律性，从诱发风险的内外两方面因素考虑，建立起有效的风险控制机制，以防范和化解融资租赁风险的产生。这样的风险控制机制是一个系统的体系，具体来说大致应包括以下几方面内容：

1．风险预测预警

主要目的是防患于未然。我们总喜欢用“亡羊补牢”来说我们对错误的补救是必须的。但这样做成本太高，如果把风险提前预测到，并采取相应的措施，就可以达到事半功倍的效果。

在预测的基础上要建立预警制度预测才有作用。对于预测到的风险要及时通报有关部门，采取预防措施。同时也为止损制定基本标准，以便将损失控制在最低。

2．风险预防

对于一些可以预见并可以防范的风险，要纳入企业管理体系和业务流程。企业操作人员要严格按照业务操作流程执行。卡特彼勒成功的经验就是建立了6西格玛管理体系，工作人员要严格按照规定的程序操作，不得越雷池半步。国内企业一般很难做到这点，失误不仅带来高成本的补救运作，还有可能带来灭顶之灾。租赁讲究创新，但在执行程序时要严格禁止“创新”。因为这种创新是对游戏规则的破坏，害人害己。

3．风险监控

我们讲风险控制总是习惯在一个静态的层面上考虑问题。风险控制实际上应该是一个闭环的控制体系，它要经过操作——检测——反馈——调整——再操作这样一个过程。这个闭环应该有两条路：一条是外部系统，另一条是内部系统，这两环交叉的部分是风险控制中心。检测就是风险监控的重要环节之一。不怕出问题，怕的是出了问题没有人处理，甚至有意掩饰，最终不可收拾。监控的目的就是要避免这类风险，随时发现问题，随时解决问题，随时改进管理体系和风险控制系统。

4．风险锁定

风险锁定实际上是一种止损的措施。理论上讲，租赁不可能没有风险，而且风险越高，利润有可能越大。如果损失超过了收益，就没有必要冒这个风险。就算是不可控的风险也要把损失锁定在能够承受的范围内，否则企业无法生存。比如：风险5级划分（把租赁的债权质量按正常类、关注类、次级类、可疑类和损失类划分）在每个阶段都要有限定的时间和有效的处理手段（例如：财产保全、强制公证执行、申请承租人破产等）。层层把关以免损失进一步扩大，有条件还要把处置当作盈利来操作。

5．风险转移

听起来好象是转嫁危机。其实出租人本身控制风险的能力是有限的，我们可以依靠社会力量，把他们的优势整合到风险控制体系中。比如财产保险、信用担保、信用保险和应收账款保理等“保”字号的机构可为我们排忧解难。他们可以把企业风险分解为社会风险，让社会力量为企业承担风险。还可以要求厂商回购租赁物件。在他们具有翻新销售的条件下，虽然是单一企业，但中间的收益使他们更愿意承担这个责任。还可以把租赁资产交给有能力的专业资产管理公司，让他们支付一定的保证金来分担风险。

6．风险化解

有的风险是暂时的，如果处理得当，不仅可以避免风险，还可以从中收益，处理不好的话会扩大风险带来的损失。比如有些承租企业信用比较好，但因某种原因遇到暂时的困难；如果市场还在，现金流还在，通过缓收租金、租金放假、提供租赁项下流动资金贷款等方式帮助企业度过难关；保住企业就保住了租赁债权。