的是投资边际收益递减,也就是投资越多,单位新增投资效益越低,即投资形成产能,产能越大,产品价格越低,企业利润就越低。
如何解决投资效益低下?市场流行观点认为,企业资金链紧张,实际利率高企,有必要进一步
降息降准。
对企业运营和银行业务稍有了解的话,可知高利率是企业经营困难的结果,而不是原因。一方面,产品价格的下降减少了企业的收入;另一方面,成本特别是人工成本呈现出刚性上涨。两面夹击之下,企业的现金短缺,引起银行的警觉,担心出现坏账,银行收缩信贷规模,提高借贷标准,令企业雪上加霜,形成恶性循环。这时企业...
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回落的拖累,5月份CPI从上个月的1.5%显著下降至1.2%。中国PPI同比连续37个月下降,但环比跌幅收窄,主因石油加工价格由降转升。
海通证券称,目前通胀何时回升遥遥无期,宽松仍是必选,6月或再次
降息降准。
内需不足 CPI 增速回落
5月CPI同比1.2%,环比-0.2,和近十年环比均值-0.2相同。5月食品类CPI环比-0.9%,远低于近十年均值为-0.3%,5月仅猪肉、乳制品和粮食价格环比保持上涨,其他食品价格环比均出现下降,而受制于需求端疲软,猪肉价格的持续上涨也难以带动CPI环比整体走...
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5月10日中国央行宣布
降息25个基点,并继续推动利率市场化进程,将存款利率浮动区间的上限由基准的1.3倍调整为1.5倍;这是继4月19日宣布将商业银行存款准备金率下调1个百分点后,不到一个月再次采取行动。而自去年11月央行降息以来,中国央行已经三次降息、两次降准,频率之高,力度之大已非比寻常。与此同时,应对当前经济下滑的一系...
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期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%,同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍。
降息营造较为宽松的货币市场环境,有望拉动下游基建和房地产投资的回暖,加速社会库存的消化,同时有利于改善下游链条资金状况,从而提高应收账款回款质量,带动工程机械需求,加快行业复苏的步伐。目前工程机械下游情况难言乐观,2014年,全国城镇固定资产投资50.2万亿元,同比名义增长15.7%,比2013年下滑约...
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经济新常态平台加速形成 一季度
降息预期升温 当前经济下行压力在加大。刚刚出炉的2014年12月官方制造业PMI降至18个月低点,50.1%的数值已经逼近荣枯线,而同期汇丰制造业PMI终值也降至49.6%,为7个月来首次跌破荣枯线。制造业活动低迷折射实体经济下行的压力仍未缓解,在此背景下,市场对政策宽松的预期升温,不少经济学家预期,今...
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欧洲央行(European Central Bank)出人意料地将主要利率下调至更接近零水平的历史新低,此举令市场震惊,欧元随之走低。这一决定反映出,欧洲央行将采取更激进的方式解决欧洲内日益升级的担忧,即欧洲通货膨胀率过低将威胁到本地区疲软的经济复苏。
欧洲央行周四宣布,决定将再融资利率从0.5%降...
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国家统计局9日公布4月宏观经济数据,CPI同比上涨2.4%,环比涨0.2%,PPI同比下降2.6%,创近半年新低。煜融投资董事长吴国平在接受金融界网站基金频道采访时表示,中国存在
降息可能,而制造业在两三个月后也会走出当前阴影。
吴国平指出,从当前经济数据及世界经济局势来看,道指创新高,整体经济形势向好,而中国也存在降息可能。
而PPI持续走低,吴国平认为,这对于中国制造业而言,说明制造业短期还将处于一个低迷的状态,但是中期来看,制造业会走出当前的阴影,而这个时间大概会在两三个月...
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价格指数(CPI)如期出现小幅回落。不过,近期采购经理人指数(PMI)、出口等数据均有所改善,经济企稳迹象明显,预计四季度经济有望保持温和回升态势。在此背景下,分析人士指出,宏观政策放松空间可能有限,
降息降准时点或延后。
全年通胀无忧
昨日,国家统计局公布的数据显示,9月CPI同比上涨1.9%,较8月份2%的涨幅回落0.1个百分点,符合此前市场预期。
交行金融研究中心研究员王宇雯称:“9月份非食品价格上涨主导的新涨价因素较8月上升1.34个百分点,而翘尾因素大幅下降约0.47个百分点,使得9月CPI...
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幅的预测分歧加大,预测数据分布在1.8%至3%之间。但总体来看,9月份CPI同比涨幅重回“1时代”的可能性增大,多数专家认为,年内物价并不会出现大幅反弹,通胀如果可控,不能排除在今年四季度和明年一季度
降息的可能。
9月CPI或重回“1时代”
本周,三季度主要经济数据都将陆续公布,据商务部监测数据显示,农产品价格指数环比涨幅较8月有所回落。9月粮食价格环比涨幅基本与上月持平,猪肉价格环比涨幅略高,蔬菜、鸡蛋等价格环比涨幅也有所回落,特别是蔬菜在经历了8月份环比12.5%的涨幅之后,9月的价格下滑较明显...
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8月CPI同比涨幅反弹,PPI增速则创下34个月以来新低,显示在物价反弹的同时,需求依旧不足。分析人士认为,CPI已在筑底过程中,未来将随着经济的逐步好转缓慢回升。年内
降息的可能性大大降低,但存款准备金率仍有下调空间。未来货币政策将持续微调以保证稳增长和保就业的力度。
在货币政策工具的使用中,降息是政策放松及转向的明显信号,存款准备金率的调整则相对中性。今年央行一月之内两度降息,并放宽存款利率下浮区间,之后再无动作。CPI筑底反弹意味着下一阶段利率工具或将淡出,进入观...
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板块获得超额收益的难度加大。工程机械行业研究员指出,近几年,中国工程机械行业并购重组事件频繁,在大企业初现的同时,伴随的是中小型企业逐渐退出,中国工程机械行业大浪淘沙的年代或许已经到来。
市场回暖央行
降息是“浮云”
央行两次降息,时隔只有一个月。这对于工程机械企业来说,无疑显现出一种积极的趋势。专家认为,这对工程机械行业有三点好处:一是央行降息可以使工程机械企业的回款压力变小,应收回的账可以快些回款;二是央行降息使一些因工程机械市场不景气而资金压力较大的企业能够较容易贷款,保持企业的正常运营;三是央...
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在2000年至2010年十年间,基建大发展多次为工程机械板块带来了明显的超额收益。但在产能过剩、下游需求萎缩的2012年上半年,工程机械板块获得超额收益的难度加大,对政策的依赖程度也随之增加,两次
降息均为该板块带来“超短脉冲行情”。随着下半年基建回暖、地产新开工意愿提升,工程机械板块有望触底回升,但短期内仍将在左侧调整,建议关注业绩增速确定的龙头股。
降息刺激板块短期走强
作为典型的固定资产投资驱动型行业,中信工程机械行业对政策与宏观基本面的变化有着极其敏锐的嗅觉,传导至工程机械板块,也常有不...
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中国银行国际金融研究所副所长宗良认为,二季度中国经济已经见底,随着相关政策逐步落实,预期三季度将有明显回升,到四季度经济增速保持在8%以上可能性较大。他认为,货币政策将继续宽松,到年内最多还有一次
降息,而准备金率因为仍然处在高位且外汇占款趋势下行,或还将调降两次。
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二季度四川存贷款平稳增长
12日,华西都市报记者从央行成都分行获悉,截至二季度末,金融机构本外币各项存款余额38594.48亿元,比年初增加3625.11亿元,同比增长16.87%。而贷款余额24594.66亿元,比年初增...
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行业总体观点:货币市场利率回落、央行连续
降息表明货币宽松政策力度加大,经济增速及通胀预期的大幅回落刺激信贷宽松逐步展开;基建地产投资将先后回暖,3月至今,基建项目审批速度加快、工程设计量增加,地产销售持续大幅改善;预计7月行业基本面有望在降息刺激下逐步改善,重点推荐工程机械和铁路设备。继续推荐能源机械和冷链设备,关注船舶和核电设备的事件性驱动...
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一个月内再次
降息,保“稳增长”、继续推荐工程机械
7月5日晚,中国人民银行决定自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率:金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点,一年期贷款基准利率下调0.31个百分点,金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍;此次降息距离上一次降息仅仅28天,而且...
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